杏彩体育官网行业观察丨从马可波罗IPO看建筑陶瓷业的新逻辑

杏彩体育官网陪同房地产颤动而激励的系列修材、家居等行业的连锁反映，让不少行业人士慨叹“这是一个时期的落幕”，但何尝不是另一个时期的开启?

以瓷砖行业来说，从2010年足下大理石瓷砖粉碎守旧瓷砖独吞方式，成为第一大瓷砖品类;再由2017年前后降生的素色瓷砖，渐渐抢占消费商场，2023年成为爆款，可见即使受到宏观成分的影响，商场自有一套“消费逻辑”。

看待一家企业来说，若何摸透这套逻辑，并适合潮水乃至引颈潮水，大概是企业抢占商场先机的闭头一步杏彩体育官网。本期，家居新范式以修筑陶瓷龙头——马可波罗为样本，试图一窥其貌。

先来看看同业的上市期间，帝欧家居2016年8月上市，随后是2017年12月的蒙娜丽莎，对照近的是2020年10月登岸血本商场的东鹏控股。马可波罗则是2023年6月才向深交所提交上市申请原料。刨去上市计谋调动、列队随机等影响，上述三家同业的上市计划都远远横跨马可波罗。

正在招股仿单中，马可波罗表明生机目前上市的原故厉重网罗融资需求、品牌晋升、策略策划等等。品牌方面，中国修筑卫生陶瓷协会披露，2021-2023 年马可波罗营收居于国内修筑陶瓷行业第一，位属该细分板块归纳势力第一梯队企业。

策略策划方面，董事长黄修公正在招股仿单中的《致投资者的声明》中默示：“马可波罗生机通过本次刊行上市，一是捉住行业转型升级的史册时机，迈上新的生长台阶。二是以绿色化、高端化、智能化为目的，打造企业生长的新质坐蓐力，引颈行业转型升级。三是争持‘成立业出海’策略，主动拓展环球商场，发奋践行企业责任。”

相对来说，融资需求大概是最为紧急的。来看马可波罗拟募资31.58亿元计划投向哪些项目?厉重罕有字化树范工场作战项目、总部基地升级作战项目、陶瓷产能扩修项目、研发核心升级作战项目以及添加活动资金等。个中，数字化树范工场作战项目占到募资金额的44%。

一是消费者对夸姣生涯的寻找需求供应危坐蓐力的厘革来知足。“群多日益增加的夸姣生涯需求”，是国度层面给出的大偏向、首要论断。良多筹办者都将这种“夸姣生涯”寻找融入到企业的愿景当中，例如腾讯、华为、比亚迪、抖音等纷纷不落窠臼。

家居修材是一个承载着消费者对夸姣家居空间寻找的强联系行业，因而，良多家居修材厂喊出“夸姣生涯空间”的标语就不稀奇了。然则，要把标语落实却并不纯洁。以马可波罗为例，动作一家头部的修筑瓷砖厂商，依然需求一直晋升坐蓐力以知足消费者日益增加的多样化的商场需求，其首要采取即是作战数字化树范工场。

二是修筑陶瓷行业方式正正在重塑，时机与离间并重。该行业与房地产行业亲密联系，近年来，每一家修筑陶瓷等家居修材厂商都正在贫寒消化这一轮摇动余震。

先从数据方面来看看房地产行业对修筑陶瓷正在产量方面的直观影响。仅以房地产新开工面积来论，从2020年的22.4亿平方米到2023年的12.0亿平方米，团体下滑46.43%;与此同时，我国修筑陶瓷产量从2020年的岑岭85.7亿平方米滑落到2023年的67.3亿平方米，团体节减21.47%。

正在此靠山下，修筑陶瓷行业内的比赛方式又是若何的呢?从马尔波罗呈现的公司2021-2023年市占率来看，差别为2.40%、2.62%和3.23%，可见行业表现出“大商场，幼企业”的明显特点。

表部变局来势汹汹，内部比赛又云云激烈，马可波罗采取这个节点上市大概正当当时。他们以为，公司具备身手与更始才智、坐蓐成立杏彩体育官网、品牌影响力等上风，倘使不行正在将来商场比赛中维系现有上风，能够存正在落后等危险。

正在家居新范式看来，受到坐蓐闭联对坐蓐力的反用意影响，这并非马可波罗一家企业能够面对的危险，以及随之而来的时机，都是无不同包括而来的。只是，头部品牌等一二线梯队企业的经年积攒或将厚积薄发，中低端产能或中幼微企业面对进一步清退，高端产能及上风企业超过，行业聚合度再次晋升。

智能成立、绿色成立。修筑陶瓷属于高耗能、高污染的行业，永远今后，这一行业的环保管控请求都很高。马可波罗无间践行绿色生长理念，周至执行洁净坐蓐，这需求智能化、数字化坐蓐来举办身手更始和经管优化，实行资源的高效行使和境遇的可不断生长。目前，其曾经有四个坐蓐子公司被授予国度级“绿色工场”。

柔性坐蓐。今朝，马可波罗具有55条坐蓐线，但正在产能行使率、赢余才智、研发才智等方面均居于行业前哨。归考究底，这是基于智能成立、绿色成立构修了一套柔性坐蓐编造实行的，而且消浸了坐蓐本钱，晋升了公司的研发势力。

产能行使率方面。遵守中国修筑卫生陶瓷协会宣布的积年产量数据测算，2020年~2024年我国修筑陶瓷行业的均匀产能行使率约正在60%~70%。但从马可波罗公然的产能行使率来看，其时时维系正在84%以上，2021年一度到达92.65%。

赢余才智方面。马可波罗2021年~2023年营收界限均横跨85亿元，2021年最高到达93.65亿元;同时代内，净利润差别到达16.53亿元、15.14亿元、13.53亿元。正在2024上半年数据中，营收为36.49亿元、净利润为7.11亿元，即使营收净利团体均显露幼幅下滑，但与同业以及行业均匀水准比拟，该公司都表现出较强的赢余才智。

研发才智方面。马可波罗珍重研发加入，2021年-2024年H1功夫，研发加入占营收比差别为3.45%、3.44%、3.52%和3.53%，处于业内较高水准。公司先后研发了发烧陶瓷砖成立身手、2.5mm超薄高壮大规格饰面陶瓷岩板成立身手等多项优秀成立身手，最终推出了发烧陶瓷砖、2.5mm超薄高壮大规格饰面陶瓷岩板等多个高身手陶瓷新原料产物，引颈行业风潮。

出海策略。国内修筑陶瓷行业商场份额慢慢饱和，而环球修筑商场不断增加，加倍是正在新兴商场国度，如东南亚、南亚、非洲等地域，对高质料修筑陶瓷产物的需求兴旺。马可波罗坚决出海策略恰是希望捉住这一商场机缘，实行营业的多元化、国际化。

倘使以2023年的净利润以及估值来看，遵循公然数据，马可波罗的市盈率(PE)要高于东鹏控股。这恰是商场基于策略策划、坐蓐成立势力、品牌影响力、赢余才智、投资潜力等归纳成分予以马可波罗的承认。

总之，正在修筑陶瓷行业新质坐蓐力标语下，以及国内比赛饱和等靠山下，马可波罗依据己方对“消费逻辑”的通晓，通过智能成立、绿色成立、柔性坐蓐等系列设施一直砥砺本身，同时将视野拓展至海表商场，与国际着名修筑企业、房地产开垦商等创立协作闭联，晋升客户质料和安祥性，拔得修筑陶瓷行业的头筹而且正正在向更高目的奋进。